新签订单其实是一个很不靠谱的指标,因为不好 。大部分情况下上市公司自己都不知道怎么才算新签订单,有意向的算不算?是不是白纸黑字签了的才算?签了订单没打定金的算不算?而且,很少有上市公司会定期公布这个数据,需要调研的话我们又没有这个时间,也不一定有这个渠道 。
根据我们的经验,对于上市公司来说,如果存货周转天数在2个月以内,基本上代表财报的收入就是实时需求,可以直接用财报的收入,不必去跟订单 。要知道,很多董秘对企业和基本面的了解程度,不一定比上一个大散户 。几道手
传下来,还不如老老实实的盯财报 。当然也有例外的,白酒和黄酒这一类老酒比较多的企业,存货周转天数超长,贵州茅台2022
年接近1200天,这一类企业实际确认收入非常及时,财报对于需求,基本上是即时反映的 。
对于设备类上市公司来说,由于确认收入的周期实在太长,只能老老实实的订单,两害相权取其轻,新签订单就成为虽然不是很靠谱,但必须要依靠的需求衡量指标 。
02 二阶导在投资上的应用
设备行业的二阶导属性,是从行业基本面的角度,对着下业需求来说的 。在实际投资层面,二阶导是一个博弈的基本工具 。
雪球大V月风_投资笔记在2022
年3月27日的
《为什么A股老是高开低走?》中,对二阶导在A股的应用有非常经典的表述 。可
的问题在于,预期差这个东西,可以一阶导、二阶导无限套娃下去,非常适合事后诸葛亮,预测未来还是猪一样 。
月风2022
年4月5日又发了一篇200多字的小感想,里面最关键的是这么“任何一个事情,资本市场脑子水太多主要看二阶导看斜率的斜率,但是散户脑子里连水都没有主要看一阶导” 。
这句话充分告诉我们,选择几阶导关键看对手是谁 。
对于沪深300、上证50这些大盘指数来说,参与的要么是机构,要么就是专业的期货玩家,跟他们博弈的成功率,最好的结果也不过是贡献了交易手续费 。
既然打不过,那我们换个场地就好了 。比如MACD金叉死叉这一个技术指标,根据知乎“邢不行”的回测,在A股的胜率,跟掷色子差不多,
的建议是,既然在A股MACD指标不好用,那是因为A股太成熟,可以去比特币市场割韭菜 。总结起来,“与其花时间提高牌技,我更愿意花时间寻找对手更弱的牌局 。”
正如月风_投资笔记讲的,在行业或者个股上,我们采用二阶导来分析,已经足够了,不需要再接下去三阶、四阶的套娃 。
通过上面设备上的例子,我们大概知道二阶导是个什么东西,现在我们需要更进一步的论证 。
二阶导,是数学上微积分的概念,对于像笔者这样,毕业以后的数学水平就只限于加减乘除的学渣来说,列一大推公式推导实在是强人所难 。但好在,二阶导还是可以用图形很直观的表达出来,我们可以偷个懒 。

文章插图
如上图,当函数图像是“凹”的,开口向上,这个时候二阶导大于0,当函数图像是“凸”的,开头向下,此时二阶导小于0 。
从行业或者个股的基本面来理解就是,当二阶导大于0时,行业的需求虽然是下滑的,但下滑的速度在不断减少,或者行业的需求是上升的,而且是加速增长 。当二阶导小于0时,行业的需求是上升的,但增长的速度在放缓,或者行业的需求不但是下滑的,而且下滑的越来越快 。
反映到投资上,那就是二阶导大于0时买入,小于0时卖出 。

文章插图
【511星座运势详解】如上图,这就是一条曲线不同阶段所代表的二阶导的值 。
下面我们画一张行业需求与股价走势对比图 。

文章插图
上面这张图,就是股价走势与需求走势的示意图,按照图示,总共可以分为四个阶段五个关键点 。
这里插一句,在A股,机构和散户是相对的 。对基本面和股票走势研究的很透的散户,可以比机构更机构,比价值投资者更价值,但如果机构自己是个两把刀,想着偷一把就走,那也可能比散户还散户,比韭菜还要菜 。
上图的第二第四两个阶段,其实是很合我们这些老韭菜的直觉的,第二阶段,需求下滑,股价跟着是跌的,第四个阶段,需求上涨,股价也跟着涨,这个时候机构和散户是天然的,大家一起快快乐乐的进进出出 。
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